最近茶行業(yè)熱議的，莫過(guò)于瀾滄古茶在上市前夜急撤材料，證監(jiān)會(huì)宣布取消發(fā)審委對(duì)瀾滄古茶發(fā)行申報(bào)文件的審核。而奈雪的茶則在6日下午通過(guò)港交所聆訊，這樣一退一進(jìn)，奈雪的茶似乎從瀾滄古茶身邊絕塵而去，獨(dú)自留下瀾滄古茶在A股首家上市茶企的夢(mèng)中抓狂。
某茶行業(yè)自媒體據(jù)此認(rèn)為，以瀾滄古茶為代表的傳統(tǒng)茶業(yè)已病入膏肓，新茶飲才是拯救中國(guó)茶產(chǎn)業(yè)的不二法門(mén)。市場(chǎng)又有傳說(shuō)，另一新茶飲大佬喜茶正將產(chǎn)業(yè)鏈的觸角伸向產(chǎn)業(yè)端上游，準(zhǔn)備投資現(xiàn)代化茶園。聽(tīng)了此言，我一拍大腿，說(shuō)喜茶完了。從此陷身于傳統(tǒng)茶農(nóng)業(yè)的沼澤地里也，傳統(tǒng)茶園的建設(shè)，一個(gè)億扔進(jìn)去，三年都冒不起一個(gè)水泡來(lái)。小罐茶的杜國(guó)楹就是沒(méi)經(jīng)得起茶園“地主”的誘惑，將大量的資金扔進(jìn)了茶園建設(shè)中，差不多三年了，至今難以抽身而回。
某官媒從業(yè)人員對(duì)此頗為不以為然，說(shuō)新茶飲，一個(gè)億那根本都不算錢(qián)。我這才想到找出奈雪的茶來(lái)看：6月6日晚，港交所信息顯示，奈雪的茶通過(guò)港交所上市聆訊，其招股書(shū)顯示，摩根大通、招銀國(guó)際、華泰國(guó)際為保薦人。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，奈雪將很快展開(kāi)上市前推介，擬籌資約39億港元。
但是，在39億港元面前，一個(gè)億的人民幣就不算錢(qián)么？
奈雪的茶是家夫妻店，由彭心和趙林創(chuàng)立于2015年，前身只是一個(gè)餐館。而這個(gè)如今總部位于深圳的品道餐飲管理有限公司旗下的新茶飲品牌。也就是餐館老板趙林，送給太太彭心的結(jié)婚禮物，因?yàn)檫@個(gè)“奈雪”曾經(jīng)是彭心的網(wǎng)名。趙林將原來(lái)做餐飲的經(jīng)驗(yàn)和資源注入新茶飲中，從慶豐包子店里找到靈感，著力打造“茶+包子”的新茶飲模式，以茶為媒介賣(mài)包子，是奈雪的一大創(chuàng)新。和慶豐不同，奈雪選擇的是歐洲包子，也就是面包。面向20-35歲的年輕女性。引導(dǎo)她們啃一口小歐包，嘬一口氣泡茶是奈雪賴(lài)以生存和擴(kuò)張的基本套路。
從2015年11月，首家奈雪的新茶飲店在深圳開(kāi)業(yè)。到2017年12月。兩年時(shí)間，奈雪的茶揮舞著“全國(guó)城市拓展計(jì)劃”的旗幟。已將版圖擴(kuò)張至華南、華中、華東、華北、西南和西北地區(qū)，直營(yíng)門(mén)店超過(guò)200家。
2021年2月11日，港交所文件顯示，奈雪的茶控股有限公司向港交所提交上市申請(qǐng)，啟動(dòng)港股上市流程，摩根大通、招銀國(guó)際、華泰國(guó)際為其保薦人。
奈雪的茶產(chǎn)品系列主要包括三大類(lèi)：茶飲，包子和禮盒。茶飲有霸氣鮮果茶、芝士奶蓋茶、現(xiàn)粹茶、冷泡茶、現(xiàn)泡高端茶等，另外每個(gè)月還會(huì)采用當(dāng)季時(shí)令水果限期推出新品以吊消費(fèi)者胃口。奈雪選擇的包子和慶豐不同，慶豐的包子是自己做自己賣(mài)，奈雪選擇的是形狀、顏色和香氣度都讓年輕女性怦然心動(dòng)的“軟歐包”，由于，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的發(fā)酵等候，讓面包充分熟成散發(fā)麥香味，再加入堅(jiān)果、干果與各種雜糧。而茶禮盒則是2018年后，奈雪將著力發(fā)展新零售。集結(jié)各地名茶，甄選每一顆茶葉進(jìn)行組合，搭配一只可人的茶杯。據(jù)說(shuō)這只杯子，是彭心從自身體驗(yàn)出發(fā)，以自己手的握度尺寸打樣，經(jīng)過(guò)十多次次開(kāi)模，設(shè)計(jì)出來(lái)符合東方女性纖細(xì)易握手感的“奈雪杯”。連杯塞都會(huì)被細(xì)分為女生是愛(ài)心塞，男生是小太陽(yáng)的圖案。
而這些，就構(gòu)成奈雪的茶攻城略地的戰(zhàn)略武器。通過(guò)這三大類(lèi)產(chǎn)品本身再到品牌塑造，然后通過(guò)社交媒體、社群等廣泛營(yíng)銷(xiāo)，強(qiáng)化其年輕、前衛(wèi)、潮流印象，借助資本的力量實(shí)現(xiàn)迅速擴(kuò)張，直到通過(guò)港交所的上市聆訊。
區(qū)別于眾多開(kāi)放加盟的茶飲品牌，奈雪所有門(mén)店均為直營(yíng)店。數(shù)據(jù)顯示，奈雪絕大部分資金用于投資開(kāi)設(shè)新茶飲店所產(chǎn)生的成本開(kāi)支。2018-2020年，分別約為2.09億元、2.9億元和2.43億元，基本維持著每年2億元的“燒錢(qián)”進(jìn)度。
結(jié)合奈雪未來(lái)的“千店計(jì)劃”來(lái)看，唯有達(dá)成“擴(kuò)張-滲透-創(chuàng)新”的良性循環(huán)，才能確保公司始終保持行業(yè)領(lǐng)先。在這個(gè)過(guò)程中，依然需要大額的資金作為支柱，一步踏空，就可能是一場(chǎng)噩夢(mèng)。所以奈雪一起絕塵，直奔上市的目，可能是目前的主要訴求。
此外，奈雪在開(kāi)創(chuàng)初期耗巨資建設(shè)的上游供應(yīng)鏈、IT基礎(chǔ)設(shè)施和中央工廠建設(shè)等，今后可以隨著門(mén)店數(shù)量不斷增加而攤薄。從這個(gè)角度上來(lái)說(shuō)，奈雪的擴(kuò)張成本也是在不斷下降的。
針對(duì)成本居高不下的問(wèn)題，奈雪曾明確表示不會(huì)削減原料成本。公司將通過(guò)持續(xù)收益增長(zhǎng)和提高成本效率來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利。也就是通過(guò)快速擴(kuò)張茶飲店，而后網(wǎng)絡(luò)推動(dòng)消費(fèi)，從而達(dá)到收益增長(zhǎng)，以實(shí)現(xiàn)大規(guī)?？沙掷m(xù)盈利。
整體來(lái)看，不僅僅是奈雪，整個(gè)新式茶飲行業(yè)目前都不具備持續(xù)盈利的能力，奈雪需要繼續(xù)提升運(yùn)營(yíng)的收益水平、升級(jí)商業(yè)模式，盈利能力才是根本。
如果說(shuō)奈雪的茶的形象是一個(gè)年輕時(shí)尚的都市女性，熱情，陽(yáng)光，時(shí)尚而又浪漫。而瀾滄古茶給人的感覺(jué)恰恰相反。我第一次看到瀾滄古茶這個(gè)名字，眼前浮現(xiàn)的就是蒼茫的景邁山和奔騰的瀾滄江，以及江邊一個(gè)古茶園中一個(gè)孤獨(dú)的老男人蒼涼的背影。
瀾滄古茶的前身是杜春嶧女士1993年承包的一個(gè)茶葉初制所，1998年初制廠的上級(jí)單位瀾滄縣茶廠由于經(jīng)營(yíng)不善，資不抵債，被公告破產(chǎn)后，原茶廠82名失業(yè)老工人集資139萬(wàn)元組建瀾滄古茶有限公司，大家推選杜春嶧女士為董事長(zhǎng)。她再?gòu)呐笥烟幗鑱?lái)的2萬(wàn)元作為啟動(dòng)資金，租用原縣茶廠的廠房和機(jī)器，六個(gè)月時(shí)間實(shí)現(xiàn)了股東分紅30%、到2005年時(shí)公司擁有資產(chǎn)近1500萬(wàn)元，凈資產(chǎn)上千萬(wàn)元。擁有景邁山5000多畝優(yōu)質(zhì)古茶園以及9個(gè)茶葉初制所，年加工能力可達(dá)3000噸以上，是集種植、生產(chǎn)加工、銷(xiāo)售為一體的綜合性茶葉企業(yè)。被普洱市人民政府確定為普洱茶產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)。
公司主打的是古茶和以其特有的風(fēng)味、以及優(yōu)異的品質(zhì)和良好的保健作用，公司主要產(chǎn)品是“普洱散茶”，“熟普類(lèi)宮廷普洱茶”，“干綠茶”，“大粗葉茶”，“糯米香茶”，“普洱團(tuán)茶”。2009年公司廣州營(yíng)銷(xiāo)中心開(kāi)業(yè)，從此步入發(fā)展快車(chē)道。到2019年公司營(yíng)業(yè)性收入3.80億元，總資產(chǎn)突破7億元。
綜上所敘，奈雪的茶著力于消費(fèi)終端，通過(guò)對(duì)產(chǎn)品本身和品牌的打造，通過(guò)社交媒體和社區(qū)營(yíng)銷(xiāo)，通過(guò)“品牌、擴(kuò)張、滲透”，強(qiáng)化其年輕、前衛(wèi)、潮流的品牌印象，再借助資本的力量實(shí)現(xiàn)迅速擴(kuò)張，脫穎而出，直到港交所。但是，從公司業(yè)績(jī)看來(lái)，奈雪則是連續(xù)虧損的。數(shù)據(jù)顯示，2018年-2020年，奈雪的茶收入為9.1億元、22.92億元、28.71億元；凈虧損分別為6973萬(wàn)、3968萬(wàn)、2.03億元；負(fù)債總額分別為14.53億元、22.01億元、37.39億元，資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)100%。
再過(guò)來(lái)看瀾滄古茶,2017年?duì)I業(yè)性收入為2.50億元，2018年為2.99億元，2019年為3.80億元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為2017年7651.69萬(wàn)元，2018年為1911.76萬(wàn)元，2019年為5857.77萬(wàn)元。產(chǎn)品存貨為2017年2.82億元，2018年3.83億元，2019年4.14億元。總資產(chǎn)方面，2017年4.55億元，2018年5.73億元，2019年7.36億元。
為什么奈雪這樣一家連續(xù)虧損的企業(yè)能順利通過(guò)上市聆聽(tīng)，而瀾滄古茶這樣一家盈利的公司卻在上市之前撤回申請(qǐng)。我想，原因在于奈雪代表的是輕資產(chǎn)，時(shí)尚，前衛(wèi)和互聯(lián)網(wǎng)思維。而瀾滄古茶代表的則是重資產(chǎn)，傳統(tǒng)，保守，復(fù)古和農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)思維。但是，沒(méi)有人知道，這兩種分別，究竟誰(shuí)對(duì)誰(shuí)錯(cuò)，誰(shuí)好誰(shuí)不好。就我個(gè)人來(lái)說(shuō)，我傾向于瀾滄古茶的穩(wěn)健。因?yàn)?，我就是一個(gè)從農(nóng)業(yè)社會(huì)走出來(lái)的一只老猴子。
來(lái)源：二酉山房，作者：聶景秀 ，信息貴在分享，如涉及版權(quán)問(wèn)題請(qǐng)聯(lián)系刪除
