近日，八馬茶業(yè)股份有限公司(簡稱“八馬茶業(yè)”)申請撤回發(fā)行上市申請文件，深交所決定終止對其首次公開發(fā)行股票并在主板上市的審核。自2021年4月15日深交所受理八馬茶業(yè)上市申請以來，歷經兩年半的時間，八馬茶業(yè)在主板上市終未成功。

公開資料顯示，此前八馬茶業(yè)曾多次沖刺資本市場。2013年，八馬茶業(yè)就曾謀求在深交所中小板上市，但最終選擇在新三板上市。2015年12月8日，八馬茶業(yè)在新三板掛牌交易，2018年4月，公司在股轉系統(tǒng)終止掛牌。此后，八馬茶業(yè)開始謀求在深交所創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市。2021年4月15日，深交所受理八馬茶業(yè)上市申請。在受理八馬茶業(yè)上市申請后，深交所多次下發(fā)了審核問詢函，八馬茶業(yè)完成了及時回復問詢。今年3月，深交所再次受理了八馬茶業(yè)在主板首次上市的申請。

中華合作時報·茶周刊全媒體記者注意到，今年以來，隨著國家對A股IPO的收緊，主板市場對上市企業(yè)凈利潤、現(xiàn)金流量凈額、市值的要求也在提高，特別是對“吃穿住”在審擬IPO企業(yè)基本會被勸退，未申報的暫緩申報。9月25日，山東德州扒雞股份有限公司也被上交所終止其發(fā)行上市審核。

八馬茶業(yè)股份有限公司(“八馬茶業(yè)”)主要從事茶及相關產品的研發(fā)設計、標準輸出及品牌零售業(yè)務，產品覆蓋烏龍茶、黑茶、紅茶、綠茶、白茶、黃茶、再加工茶等全品類茶葉以及茶具、茶食品等相關產品。目前我國茶葉市場規(guī)模較大，但企業(yè)數量多而分散，行業(yè)集中度低，不存在絕對的龍頭企業(yè)，單個品牌企業(yè)在整個茶葉市場中的市場份額占比仍較低。根據中國茶葉流通協(xié)會發(fā)布的《2018年中國茶葉企業(yè)發(fā)展報告》，2017年我國茶葉企業(yè)總數約為6萬余家，其中規(guī)模企業(yè)為1,600余家，僅87家企業(yè)總資產超過1億元，6家企業(yè)總資產超過10億元。公司創(chuàng)始人之一王文禮是國家級非物質文化遺產項目烏龍茶制作技藝(鐵觀音制作技藝)代表性傳承人。

加盟模式是公司進行渠道拓展的重要一環(huán)，占比較高。截至報告期末，公司門店數量超2,800家，在茶葉連鎖領域處于領先地位。公司通過線下加盟模式銷售額分別為48,043.87萬元、59,468.98萬元、89,100.91萬元和71,821.32萬元，占主營業(yè)務收入比例為47.44%、47.33%、51.50%和51.44%。

公司的控股股東、實際控制人為王文彬、王文禮、王文超、陳雅靜及吳小寧。王文彬、王文禮、王文超為兄弟關系，陳雅靜為王文彬的配偶，吳小寧為王文禮的配偶。募集資金用途本次公開發(fā)行新股數量不超過2,580.00萬股，占本次發(fā)行后總股本比例不低于25%，預計融資10.0823億元，本次公開發(fā)行新股的募集資金扣除發(fā)行費用后，將按照輕重緩急順序投資以下項目：

報告期內，主要財務數據及主要財務指標

報告期內，公司研發(fā)投入占營業(yè)收入比例情況

報告期內，公司員工專業(yè)構成情況

發(fā)行人選擇的具體上市標準。最近三年凈利潤均為正，且累計凈利潤不低于人民幣1.5億元，最近一年凈利潤不低于6,000萬元，最近三年經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額累計不低于1億元或者營業(yè)收入累計不低于10億元。

第三方平臺收入集中度較高、物料采購質量及價格波動。報告期內，公司網絡銷售模式下的主營業(yè)務收入分別為16,282.78萬元、24,060.69萬元、36,301.34萬元和36,265.26萬元，占主營業(yè)務收入的比重分別為16.08%、19.15%、20.98%和25.97%，其中通過京東平臺、天貓平臺、抖音平臺、快手平臺實現(xiàn)的對外銷售收入占比較高，存在網絡銷售模式下銷售渠道集中度較高的風險。

報告期內各期，公司通過京東平臺、天貓平臺、抖音平臺、快手平臺實現(xiàn)銷售收入分別為12,383.81萬元、18,486.86萬元、30,005.19萬元和31,062.56萬元，占網絡銷售渠道比例分別為76.05%、76.83%、82.66%和85.65%。公司采購的主要物料為毛凈、茶葉半成品、定制成品茶、茶具、茶食品以及包裝輔料等。報告期內，主要物料采購金額分別為51,688.35萬元、65,781.96萬元、76,894.43萬元和62,672.43萬元，采購金額較大。若公司采購的物料受上述因素影響而出現(xiàn)價格上漲，則將對公司盈利能力產生不利影響。

報告期各期，公司前五大供應商名單

報告期各期，公司合并口徑前五大客戶名單

產品銷售的季節(jié)性過強。茶產品是零售行業(yè)，具有一定的季節(jié)性特征，公司一、三、四季度主營業(yè)務收入占比稍高，2019至2021年各年度第一、三、四季度的主營業(yè)務收入合計占比分別達到80.42%、77.40%及77.62%，主要系由于第一季度的元旦、春節(jié)，第三季度的中秋、國慶等傳統(tǒng)節(jié)假日是茶葉的消費旺季，且近年來“雙十一”、“雙十二”等電商平臺促銷活動帶動了第四季度消費的增長，從而導致公司銷售情況在季度間存在一定程度的不均衡。

出品：中華合作時報·茶周刊全媒體

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