白茶越陳越香，在白茶的世界里，講究喝有年份的茶品。老白茶融入時光后的味道，喝一次就足以讓你愛上。
新《白茶標(biāo)準(zhǔn)》于2018年5月1日起正式施行，其重大修改就是白茶的保存時限、含水量提高為8。5％，和增加壽眉等級標(biāo)準(zhǔn)。
文件第八條規(guī)定：
產(chǎn)品包裝應(yīng)符合GH／T 1070規(guī)定。
運輸工具應(yīng)清潔、干燥、無異味、無污染。運輸時應(yīng)有防雨、防潮、防曬措施，不得與有毒、有害、有異味、易污染的物品混裝、混運。
白茶貯存條件應(yīng)符合GB／T 30375相關(guān)規(guī)定，貯存得當(dāng)，白茶可長期保存。
白茶在存放過程中，茶葉內(nèi)的活性酶會持續(xù)不斷的起作用，白茶中的茶多酚、咖啡堿、茶氨酸等物質(zhì)轉(zhuǎn)化茶黃素、茶褐素之后，白茶的滋味和湯色也會不斷的發(fā)生變化。
據(jù)調(diào)查顯示，1990年，白毫銀針20-50元／斤，白牡丹5-15元／斤，壽眉2-5元／斤，貢眉3-7元／斤；2018年，白毫銀針1600-8250元／斤，白牡丹400-4300元／斤，壽眉115-750元／斤。
據(jù)調(diào)查顯示，2014年，其他茶類都降價時，只有白茶的價格不跌反而上漲，比前年上漲超過了40％，產(chǎn)量也從4500噸增加到11000噸，將近翻了一番，白茶以28。32億元的評估價值名列全國第六，近五年年均增長率為8-15％。
白茶屬于微發(fā)酵茶，較其它茶特別耐貯存，而且滋味、茶質(zhì)、湯色等隨時間的推移而不斷變化，好的白茶其價值也隨貯存的時間而增長，保存越久，價值越高。
按“一年茶，三年藥，七年寶”的傳統(tǒng)說法，七年是福鼎白茶口感的最佳期。實際上白茶從新茶開始就能夠飲用，隨年份增加，口感更加豐富。
沉淀三年的白茶，澀味基本上消失，慢慢顯露出醇和的風(fēng)味，三年開始出現(xiàn)陳香味，七年開始出現(xiàn)藥香味，直到20年，口感達到頂峰，保健功效也在這時達到頂峰。
過了20年之后，這時候的白茶已經(jīng)不是簡簡單單的是一個消費品了，而是有歷史的品味蘊含在里面。
品名：傳成傳奇1996
配料：白茶（白牡丹）
凈含量：36g
年份：1996
產(chǎn)地：福建寧德
質(zhì)量等級：特級
全球限量發(fā)行：10000盒
全國統(tǒng)一售價：3600元
品名：傳成傳奇2003
配料：白茶（白牡丹）
凈含量：12g
年份：2003
產(chǎn)地：福建寧德
質(zhì)量等級：特級
全球限量發(fā)行：20000盒
全國統(tǒng)一售價：600元
品名：傳成傳奇2009
配料：白茶（白牡丹）
凈含量：100g ＋ 建盞
年份：2009 產(chǎn)地：福建寧德
質(zhì)量等級：特級
全球限量發(fā)行：10000盒
全國統(tǒng)一售價：1500元
武漢一收藏品拍賣會上
一塊存放20年、凈重375克的老白茶餅
以30萬元成交！
此前在上海，也拍出過20萬元的高價
有人說，投資股票、期貨
不如囤點老白茶
因為
如果有一天，你輝煌了，記得囤點老白茶
倘若有一天，你落魄了，把它賣了
說不定還能東山再起！
那么，老白茶到底貴在哪兒？
為何有如此高的身價？？
咱再次重新了解一下：
1、按采摘品級分：白毫銀針、白牡丹、壽眉、貢眉
2、按照新舊分：新茶、陳茶
3、按照形態(tài)分：散茶、緊壓茶
茶葉越嫩，白毫越多，白茶的等級劃分和這個密切相關(guān)。
頂級的白毫銀針全是嫩葉，毫香自然顯露；其次是一芽一葉或一芽兩葉的白牡丹；再次是以葉片為主的壽眉。
不論是哪個產(chǎn)區(qū)產(chǎn)的白毫銀針價格都遠比白牡丹、壽眉等價格要高，特別是年份久的茶，這種現(xiàn)象愈加明顯。
這白毫可不僅是好看，更重要的是能為茶葉帶來一種獨特的“毫香”
陳年的白毫銀針之所以這么貴，主要有這幾個原因：
產(chǎn)量少，采摘要求高
相比白牡丹、壽眉，白毫銀針的采摘期特別短。隨著氣溫的升高，發(fā)芽速度加快，一天就是一個模樣。
在最為忙碌的采茶期，白毫銀針作為第一波采摘的白茶，需要爭分奪秒。
告訴大家一組數(shù)字：
一斤上好的白毫銀針2萬到4萬顆芽頭~
一雙手要在枝頭采摘20000到40000次！
不停彎腰、低頭，只為取茶樹末梢芽頭。
白茶為何具有收藏價值?
一、白茶產(chǎn)量少、工藝天然
相比于其他的茶類，白茶本身產(chǎn)量就較少，制作工藝天然，不炒不揉，白茶的制作工藝，只分為萎凋和干燥兩道工序，而其關(guān)鍵是在于萎凋。
其精制工藝是在剔除梗、片、蠟葉、紅張、暗張之后，以文火進行烘焙至足干，只宜以火香襯托茶香，待水分含量為4～5%時，趁熱裝箱。
白茶制法的特點是既不破壞酶的活性，又不促進氧化作用，且保持毫香顯現(xiàn)，湯味鮮爽。
產(chǎn)量少、制作工藝天然是白茶異于其他茶品的特點，也正是這一特點，讓更多的人關(guān)注到白茶，投身到白茶事業(yè)當(dāng)中。
白茶素有“一年茶、三年藥、七年寶”的民間說法，是因為相比其他茶類，白茶中的黃酮含量最高。
白茶隨著存放時間的增長，黃酮含量呈逐年遞增，而且白茶內(nèi)含成分也在發(fā)生著緩慢的變化，香氣逐漸揮發(fā)，茶湯逐漸變深，滋味逐漸醇和，茶性也更加溫和。老白茶的價值便體現(xiàn)于此。
珍貴的東西永遠都是稀缺的，更何況是又能做茶又能做藥的白茶。
國外對白茶的保健功用研究成果：
美國科學(xué)家哈佛大學(xué)醫(yī)學(xué)院的布科夫斯基博士研究得出，喝白茶能使人體血液免疫細胞的干擾素分泌量增加5倍。
美國紐約佩斯大學(xué)的米爾頓.斯奇芬伯博士的最新研究，白茶提取物能對導(dǎo)致葡萄球菌感染、鏈球菌感染、肺炎等細菌生長具有預(yù)防作用。
美國生化學(xué)家洛德克博士研究結(jié)論，白茶比其他茶類更具有抗癌物質(zhì)，能不斷抑制、縮小肝癌的腫塊，提高免疫功能。
國內(nèi)對白茶保健功用的研究成果：
1995年中國土產(chǎn)畜產(chǎn)福建茶葉進出口公司提供白茶白牡丹樣品，福建省中醫(yī)藥研究院對福建白茶保健功能分別進行了實驗，所獲得的結(jié)果如下：
“白茶對CIR小鼠的抗脂質(zhì)過氧化作用的分析”表明：白茶能非常顯著降低肝、腦組織中的脂質(zhì)過氧化物水平，有較好的抗氧化作用。
“白茶白牡丹對小鼠體重、耗糧和體脂的影響”推測，人類飲適當(dāng)濃度白茶湯有利于降體脂和減肥。
“白茶降低小鼠血清總膽固醇和甘油三酯的研究”結(jié)果表明：白茶湯能顯著降低血清總膽固醇和甘油三酯而并不影響體重，尤以其1%濃度更佳，對防治高脂血癥是有益的。
“白茶白牡丹對抗四氧化碳中毒對小鼠血清谷丙轉(zhuǎn)氨酶活力影響的研究”表明：常飲白茶顯著增加機體的保肝功能。
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老白茶的升值分析
老白茶的價值一般會在三年后開始體現(xiàn)，新茶一般的價格是比較穩(wěn)定的，但是三年之后，價格便會明顯上漲，五年的老白茶價格會翻倍，甚至更多。七年的老白茶，一般就比較難買的到，而且也非常珍貴了。
所以，有不少茶客借此希望存放白茶，帶來未來的增值，即使不是為出售，而是為了自己未來有老茶可品飲，相對來說，未來也是花少錢享受老茶的美味，此為節(jié)省了成本，本身就是“增值”的體現(xiàn)了。
確認過眼神，相信你也會喜歡這醇厚的味道
存放多久好喝
對于白茶來說，適不適合喝，存多少年好喝，都有兩個前提條件：原料好工藝好，存儲環(huán)境得當(dāng)，不滿足這兩個條件，存多久都不會好喝。
01第一個飲品期限（1-2年）
這個時候的白茶青味重，性涼，高溫干燥之后的水味還在，但也有白茶獨特的毫香甘甜。這個時候喝它，主要是為了試茶，決定一款茶適不適合后期存儲。
02第二個飲品期限（3-5年）
三年之后，白茶青味才會褪的差不多，內(nèi)質(zhì)趨于穩(wěn)定沉淀，香甜醇滑逐漸顯現(xiàn)。此時的白茶，可細品其味，感受時光帶給它的緩慢變化，清甜甘香，醇滑細膩，缺陷慢慢隱去，茶性由寒涼朝著溫潤轉(zhuǎn)變，偏熱體質(zhì)適宜常飲。
03第三個飲品期限（7-10年）
七年，十年之后是白茶最適合品飲的時期，茶進入穩(wěn)定而緩慢的轉(zhuǎn)化期，茶性溫和，滋味醇厚甘甜，香氣純正，飽滿豐潤，藥用價值高，老少皆宜。
最近的幾起白茶拍賣，20年以上的老白茶，都拍出了十萬以上的高價。這是一個很正常的商業(yè)邏輯，畢竟老白茶是不可再生資源，是稀缺資源。
老酒，老茶，老郵票，老字畫，當(dāng)然都是貴的。如果不貴，怎么對得起它經(jīng)歷的這些歲月？
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孔家世代茶農(nóng)，看天做茶、看茶做茶是經(jīng)驗，也隱含著人類對大自然的敬畏之心。最精致的工藝，不是增其顏色，郁其芬芳，而是保留其本真，透過她天然的味道，將品飲者與這片山水相連，這是孔家白茶堅持傳統(tǒng)工藝白茶所希望傳遞的。
收藏白茶，不用刻意求升值，品的是一份心，藏的只是歲月劃過的痕跡。
手執(zhí)一杯香茗，品味著四季的蘊味，品淡出人生的精彩。
風(fēng)雨無情歲月長，
清茶勝酒暗沉香。
半生閑品一盅醉，
苦樂甘甜壺底藏。
注：文中數(shù)據(jù)來源于白茶股份（2013-2017）年度公開財報，財報下載自全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)官網(wǎng)。其中，2013-2014年度數(shù)據(jù)選自掛牌前公開轉(zhuǎn)讓說明。
因白茶股份存在重大訴訟和財務(wù)信息披露問題，本文不方便進行數(shù)據(jù)深度解讀；選取的財報，以該公司2018年6月1日前公告為準(zhǔn)。
前言
任何時候的信息都是不完善的，我們只利用公司公開發(fā)布的信息，不利用內(nèi)幕或私下道聽途說的信息。
那么，完全利用公開信息的分析，其結(jié)論是否有效呢？關(guān)于這一點，我想留待大家看完之后自己去做判斷。
一直以來，雖然有人質(zhì)疑掛牌新三板茶企財報數(shù)據(jù)真實性問題，但他們擁抱資本市場并敢于公開經(jīng)審計的財報，這些先行者更多的是值得大家學(xué)習(xí)。
需要強調(diào)的是，財報分析會對公司財報的信息質(zhì)量做邏輯對照，并非為了揭露會計舞弊和會計假賬，主要是分析公司的內(nèi)在價值。
福鼎白茶股份有限公司（文中簡稱：白茶股份）是由福鼎市主要骨干企業(yè)共同發(fā)起成立的白茶專業(yè)經(jīng)營企業(yè)，集茶葉種植、加工、銷售、科研及茶文化傳播為一體的現(xiàn)代茶業(yè)經(jīng)營企業(yè)。
一??白茶股份簡介
1?公司簡介
公司處于食品行業(yè)中的精制茶制造業(yè)，獲得福鼎市人民政府的授權(quán)“福鼎白茶”品牌特許經(jīng)營權(quán)，主要經(jīng)營福鼎白茶、白琳工夫紅茶、茶食品、茶文化產(chǎn)品等。
公司實際控制人為朱麗燕和吳灼夫妻，夫妻2人帶著經(jīng)營快消品多年的經(jīng)驗進入到茶行業(yè)，白茶股份很快走過了茶行業(yè)的傳統(tǒng)階段，以茶為媒拓界很多領(lǐng)域。
但因白茶股份存在財務(wù)問題，朱麗燕和吳灼夫妻已經(jīng)被福鼎法院列入失信被執(zhí)行人名單。
作為現(xiàn)代茶企，公司擁有一批高素質(zhì)的研發(fā)、生產(chǎn)、營銷隊伍。
一方面，現(xiàn)在公司年產(chǎn)量達1000多噸，公司骨干人員在傳統(tǒng)的茶葉營銷模式基礎(chǔ)上積極引進現(xiàn)代商務(wù)手段，對茶葉消費方式進行創(chuàng)新，以能夠開發(fā)生產(chǎn)出更多系列的產(chǎn)品滿足國內(nèi)外消費者需求，同時依托專賣店模式，發(fā)展加盟連鎖經(jīng)營；
另一方面，以互聯(lián)網(wǎng)B2B、B2C為平臺發(fā)展現(xiàn)在電子商務(wù)茶葉的銷售，圈住更多的目標(biāo)消費群。
目前，公司銷售網(wǎng)絡(luò)已覆蓋各大中型城市，在北京、上海、廣州、哈爾濱、大連等30多個城市建立了銷售網(wǎng)點。
此外，按公司總經(jīng)理吳灼對外采訪，白茶股份將未來寄托在以下5點：
1）茶未來：全茶產(chǎn)業(yè)鏈的垂直細分互聯(lián)網(wǎng)平臺；
2）異業(yè)聯(lián)盟：讓茶行業(yè)在跨界領(lǐng)域也可以找到化學(xué)反應(yīng)的碰撞點；
3）網(wǎng)上商城：讓茶生意變得更直接；
4）茶鄉(xiāng)小鎮(zhèn)：以產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)的形式，引導(dǎo)茶產(chǎn)業(yè)變革的速度與含金量；
5）互聯(lián)網(wǎng)+茶館：以大數(shù)據(jù)為依托，讓更多精準(zhǔn)受眾融入到線下的體驗社群。
2?白茶股份在新三板那些事
2010年，福鼎白茶股份有限公司創(chuàng)立于“中國白茶之鄉(xiāng)”—福建省福鼎市。
福鼎白茶股份有限公司從一開始介入到茶行業(yè)，就不是以普通茶企來運營的，他們用了半年時間就走完了傳統(tǒng)企業(yè)該走的路。
2015年7月，白茶股份敲響了新三板的鐘聲（股票代碼為：832946），意味著白茶股份成功登錄資本市場的舞臺，成為中國白茶新三板第一股。
2013—2016年度，白茶股份收到的政府補助分別為：5.6、30、81.94和10萬元，2017年度沒有收到政府補助；其中，2015年度收到政府補助金額最高，因為公司在這期間掛牌新三板。
2016年2月，福鼎白茶發(fā)行320萬股人民幣普通股，募集資金凈額為人民幣1574萬元。
2017年5月，因白茶股份未能在4月30日之前披露2016年年報等相關(guān)公告文件，公司股票自2017年5月2日起暫停轉(zhuǎn)讓。此后，公司于2017年05月05日披露了《2016年年度報告》，公司股票自2017年05月18日開市起復(fù)牌轉(zhuǎn)讓。
2018年3月，白茶股份終止2016年8月18日提出的股票發(fā)行方案，主要系該股票發(fā)行認購經(jīng)10次延期仍未落實，本次發(fā)行方案已超出有效期限。
2018年7月，白茶股份開始披露2016至2017年度重大訴訟、違規(guī)擔(dān)保等信息，并開始著手糾正財務(wù)報告。
2018年12月，白茶股份被福建省福鼎市人民法院納入失信被執(zhí)行人名單，公司董事朱麗燕、董事兼總經(jīng)理吳灼被列入失信被執(zhí)行人，已不適合擔(dān)任董事、高管等職務(wù)。
2019年1月，公司和時任董事長朱麗燕被中國證券監(jiān)督管理委員會福建證監(jiān)局采取了出具警示函的行政監(jiān)管措施。
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白茶股份能否度過這次難關(guān)？在這里，還是先祝福他們！
目前，終止掛牌新三板茶企（中吉號、八馬茶業(yè)和梅山黑茶）都是主動摘牌。如果白茶股份不能妥善處理財務(wù)等問題，該公司可能會成為新三板茶企被強制摘牌第1股。
二??白茶股份賺了多少錢
表1? 白茶股份總營收、凈利潤、毛利率（2013—2017年度）
1?從白茶股份總營收來看
報告期內(nèi)，白茶股份總營收先增后減，整體呈上升趨勢。
最高營收為2016年度約7504萬元，最低營收為2013年度約為1817萬元。
2017年度公司總營收首次下滑，主要系以下2點：1）福鼎白茶產(chǎn)業(yè)處于快速上升階段，庫存白茶升值空間大，公司外銷政策調(diào)整；2）公司在申請自營出口證書，可控性減少出口訂單，導(dǎo)致暫時性的營收下降。
2?從白茶股份凈利潤來看
報告期內(nèi)，白茶股份凈利潤先增后減，整體呈上升趨勢。
最高凈利潤為2016年度約1229萬元，最低凈利潤為2017年度約116萬元，主要系2017年度總體營收降低，且銷售費用增加，導(dǎo)致營業(yè)利潤減少。
3?從白茶股份毛利率來看
報告期內(nèi)，白茶股份毛利率先增后減，整體呈上升趨勢。
白茶股份最高毛利率為2015年度42.10%，最低毛利率為2013年度32.31%。2015年度毛利率最高，主要系禮品茶成本相對低毛利較高、銷售比例上升導(dǎo)致。
表2??白茶股份資產(chǎn)負債率（2013—2017年度）
4?從總資產(chǎn)來看
報告期內(nèi)，白茶股份總資產(chǎn)先減后增，整體呈上升趨勢。
最高總資產(chǎn)為2016年度約13646萬元，最低總資產(chǎn)為2014年度約9073萬元。
5?從總負債來看
報告期內(nèi)，白茶股份總負債整體呈下降趨勢。
最高總負債為2015年度約7918萬元，最低總負債為2013年度約5747萬元。
6?從資產(chǎn)負債率來看
報告期內(nèi)，白茶股份資產(chǎn)負債率整體呈顯著下降趨勢。
資產(chǎn)負債率最高為2013年度75.83%，最低為2016年度43.46%。
三??白茶股份現(xiàn)金流量概況
表3? 白茶股份現(xiàn)金流量凈額（2013—2017年度）
1?從經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額來看
2013—2017年度，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額最高為2014年度約1106萬元，現(xiàn)金流量凈額最低為2016年度-1134萬元。
2?從投資現(xiàn)金流量凈額來看
2013—2017年度，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額最高為2013年度-6萬元，現(xiàn)金流量凈額最低為2014年度約-3746萬元。
3?從籌資現(xiàn)金流量凈額來看
2013—2017年度，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額最高為2014年度約2241萬元，現(xiàn)金流量凈額最低為2015年度約-448萬元。
四??白茶股份靠什么賺錢
白茶股份依托地理優(yōu)勢，主要銷售產(chǎn)自福鼎的白茶類產(chǎn)品。
該公司產(chǎn)品已覆蓋國內(nèi)大部分省份，長期為新老客戶提供茶葉產(chǎn)品。
表4? 白茶股份產(chǎn)品分類分析（2013—2017年度）
從主要營收產(chǎn)品來看，白茶股份主要產(chǎn)品為太姥銀針、牡丹和壽眉。
2013—2017年度，太姥銀針營收先增后減，整體呈上升趨勢。
2016年度最高約為1164萬元，2013年度最低約為55萬元。
2013—2017年度，牡丹營收先增后減，整體呈上升趨勢。
2016年度最高約為6067萬元，2013年度最低約為1761萬元。
2013—2017年度，壽眉營收先增后減，整體呈上升趨勢。
2015年度最高約為293萬元，2013年度最低約為0.35萬元。
公司以福鼎白茶產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)、以高品質(zhì)福鼎白茶為根本。
除了傳統(tǒng)傳統(tǒng)直銷、經(jīng)銷商、直營店、終端銷售和網(wǎng)絡(luò)銷售，白茶股份還在探索新的商業(yè)模式，主要包括以下3點：
1）讓消費者擁有自己的茶園
通過購買茶園期權(quán)來獲得安全可靠的福鼎白茶。
2）茶館+互聯(lián)網(wǎng)+金融
白茶股份公司和北京中關(guān)村學(xué)院達成戰(zhàn)略合作，培育數(shù)萬名專業(yè)的茶道師，建立標(biāo)準(zhǔn)化的服務(wù)和產(chǎn)品體系。
3）金融理財
通過與銀行線上線下合作，發(fā)行多款理財收益產(chǎn)品，投資者年化收益為7-12%。此外，公司還攜手天九幸福集團建立全方位的戰(zhàn)略合作關(guān)系，向企業(yè)家群體定向增發(fā)股權(quán)，發(fā)行限量珍藏版老白茶，方便這類人群投資理財和增值收藏。
五??白茶股份存貨賬面價值概況
表5? 白茶股份存貨賬面價值分析（2013—2017年度）
報告期內(nèi)，白茶股份存貨主要為原材料和庫存商品。
1?從存貨總的賬面價值來看
2013—2017年度，存貨總的賬面價值整體呈顯著上升趨勢。
2013年度最高約為1840萬元，2017年度最低約6516萬元。
報告期內(nèi)，白茶股份有存貨余額較大的風(fēng)險，進而導(dǎo)致資產(chǎn)綜合收益低。
2?從原材料賬面價值來看
2013—2017年度，原材料賬面價值先增后減，整體呈下降趨勢。
2016年度最高約為3611萬元，2013年度最低約為1209萬元。
3?從庫存商品賬面價值來看
2013—2017年度，庫存商品賬面價值整體呈顯著上升趨勢。
2017年度最高約為4882萬元，2013年度最低約為574萬元。
六??白茶股份科研實力
表6? 白茶股份專利、研發(fā)和員工人數(shù)概況（2013—2017年度）
1?專利和發(fā)明專利數(shù)量
白茶股份屬精制茶制造業(yè)，擁有擁有6項注冊商標(biāo)、1項發(fā)明專利。
2?研發(fā)金額和研發(fā)金額占營收比例
該公司并未在財報中單獨列出研發(fā)金額和研發(fā)金額占營收比例。
3?員工人數(shù)和教育程度
2013-2017年度，白茶股份財報顯示該公司為典型的家族企業(yè)。
董事長和總經(jīng)理由朱麗燕和吳灼夫妻擔(dān)任，兩夫妻也是白茶股份的實際控制人。
2013—2017年度，員工總?cè)藬?shù)整體呈顯著上升趨勢。
2017年度最高為362人，2013年度最低為40人。
2013—2017年度，員工本科（含）以上學(xué)歷人數(shù)整體呈下降趨勢。
2016年度最高為27人，2013年度最低為5人。
小結(jié)
白茶股份秉承著以茶為媒的思路，以橫向拓界的思維方式，把福鼎白茶這個品類和產(chǎn)品傳送到了千萬戶家庭的面前，并且延展了更多以茶元素為載體的領(lǐng)域。
白茶股份從最初的產(chǎn)業(yè)化思維到嫁接資本的翅膀，對外表顯得與眾不同。但公司發(fā)展步伐過大，企業(yè)本身并沒有做好騰飛的準(zhǔn)備。
處于新三板基礎(chǔ)層的白茶股份主要存在以下問題：
1）典型家族企業(yè)：公司董事長和總經(jīng)理由朱麗燕和吳灼夫妻2人擔(dān)任；
2）關(guān)聯(lián)交易問題：存在向關(guān)聯(lián)方銷售產(chǎn)品、租賃房屋和擔(dān)保等問題；
3）原料供應(yīng)問題：公司毛茶原料以外購為主，存在供應(yīng)和價格波動風(fēng)險；
4）產(chǎn)品研發(fā)較弱：產(chǎn)品以傳統(tǒng)原葉茶為主，且包裝和品牌設(shè)計一般；
5）存貨余額較大：存貨雖有增值屬性，但存貨資產(chǎn)遠高于現(xiàn)有銷售能力；
6）客戶和供應(yīng)商：前五大客戶和供應(yīng)商集中度近50%，有集中度較高的風(fēng)險；
7）公司治理風(fēng)險：隱瞞重大訴訟和財務(wù)信息，公司實際控制人變?yōu)槔腺嚕?/span>
8）自身經(jīng)營層面：公司存在大額銀行貸款逾期未償還，但公司期末現(xiàn)金及等價物余額遠低于貸款金額，持續(xù)經(jīng)營能力存在較大不確定性。
白茶股份存在的一些風(fēng)險：
1?發(fā)生自然災(zāi)害及病蟲害的風(fēng)險
福鼎市位于福建省東北部，屬于沿海城市，夏季受臺風(fēng)襲擊的可能性較大；另茶樹作為多年生常綠木本植物，極易受到病蟲害的侵害。
若福鼎市遭遇極端惡劣天氣或者重大病蟲害，公司主要原材料的采購數(shù)量和采購質(zhì)量將得不到保證，產(chǎn)品供應(yīng)的穩(wěn)定性和采購成本將受到影響。
2?原材料供應(yīng)及品質(zhì)的風(fēng)險
目前，公司生產(chǎn)所需的原材料以外購為主，自有基地為輔。
若與公司合作的茶園基地相關(guān)經(jīng)營資質(zhì)出現(xiàn)問題或若公司質(zhì)控執(zhí)行力度不夠，將導(dǎo)致原材料供應(yīng)量和品質(zhì)下降，影響公司產(chǎn)品質(zhì)量，給公司經(jīng)營帶來一定風(fēng)險。
3?原材料價格波動的風(fēng)險
公司生產(chǎn)所用原材料主要為茶葉鮮葉和毛茶，茶葉鮮葉和毛茶金額占主營業(yè)務(wù)成本的比例為90%以上，占比較高。但收購的價格隨行就市，存在一定的波動性。
若出現(xiàn)自然災(zāi)害、需求擴大等情況將導(dǎo)致茶葉鮮葉和毛茶價格大幅上漲，影響公司的經(jīng)營業(yè)績。
4?市場仿制風(fēng)險
公司的品牌“本源香藝”，通過網(wǎng)絡(luò)媒體、電視廣告、戶外廣告等多種方式的宣傳和推廣，在白茶業(yè)內(nèi)已具有較高的知名度和美譽度。
但若行業(yè)內(nèi)的其它不法企業(yè)為謀取高額利潤，出現(xiàn)品牌侵權(quán)、生產(chǎn)假冒偽劣商品以次充好等行為，將會損害公司的品牌形象。
5?食品安全風(fēng)險
雖然公司設(shè)立至今未發(fā)生過食品安全事故，但仍有可能因質(zhì)量監(jiān)控措施未嚴格執(zhí)行、加工程序操作不當(dāng)?shù)龋瑢?dǎo)致出現(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量和食品安全問題，從而對公司聲譽和業(yè)績造成不利影響。
6?行業(yè)競爭風(fēng)險
目前，我國茶葉生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量多而分散，以作坊式、家庭式中小企業(yè)為主，達到一定規(guī)模并擁有種植、加工、銷售全產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)較少，且行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品同質(zhì)化競爭嚴重，價格競爭尤為激烈。
同時，基于對我國茶葉市場長期看好的預(yù)期，國際茶企也不斷進入國內(nèi)市場，擠占市場份額，導(dǎo)致行業(yè)競爭趨于激烈。
7?供應(yīng)商集中度較高的風(fēng)險
2017年公司前五大供應(yīng)商采購金額占當(dāng)期采購總額的47.69%，其中第一大供應(yīng)商占采購總額為12.37%相比2016年第一大供應(yīng)商占采購總額為8.60%稍有上升。
如果供應(yīng)商由于氣候條件、經(jīng)營決策發(fā)生變化、資金緊張等各種情形，導(dǎo)致對公司原材料供應(yīng)量大幅下降，公司的經(jīng)營業(yè)績將受到不利影響。
8?客戶集中度較高的風(fēng)險
2017年公司前五大客戶的銷售收入占營業(yè)收入的比例分別46.67%，存在客戶集中度較高的風(fēng)險。
如果客戶由于外部宏觀經(jīng)濟變化而自身終端消費市場發(fā)生不利變化等各種情形，導(dǎo)致對公司產(chǎn)品的需求大幅下降，公司的經(jīng)營業(yè)績將受到不利影響。
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